Previsioni DAX e S&P500- Segnali 12 aprile 2023

I furbetti del CPI

Nella sessione di mercoledì, nel minuto precedente la pubblicazione dei dati CPI da parte del BLS, i future sui Treasury USA hanno registrato un'impennata grazie ad un volume rilevato relativamente alto. Il contratto future sul decennale ha visto circa 5000 contratti scambiati nell'arco di 60 secondi prima della pubblicazione dei dati alle 14.30 italiane, con i prezzi che balzavano da 115.09 a 115.30.

Ma la domanda sorge spontanea: chi sapeva in anticipo il dato?

Bloomberg nota che i datti CPI erano già stati oggetto di attenzioni su questo fronte in passato, come a dicembre scorso quando le forti contrattazioni nei minuti precedenti la pubblicazione avevano fatto pensare che i dati potessero essere trapelati. All'epoca il Bureau of Labor Statistics aveva dichiarato che non vi era alcuna prova che i suoi sistemi fossero stati penetrati o che vi fossero attività sospette intorno alla pubblicazione dei dati.

Stessa dichiarazione ha rilasciato riguardo il dato di marzo asserendo che non vi è alcuna indicazione di un rilascio anticipato dei dati CPI, aggiungendo che non vi è alcuna prova che i sistemi siano stati "in qualche modo violati".

La Cina salverà (di nuovo) il mondo?

Anche in Cina, oltre che negli USA, l'inflazione CPI di marzo è scesa oltre le attese (+1.0%) al +0.7% contro l'1% di febbraio, registrando l'aumento mensile più basso dal settembre 2021, nonostante la PBOC abbia intensificato le iniezioni di liquidità per aiutare le banche a far fronte alla stretta di liquidità. Secondo le stime di Bloomberg, il mese scorso la banca centrale cinese ha immesso nel sistema bancario 500 miliardi di yuan a lungo termine, riducendo il coefficiente di riserva obbligatoria. Ha anche aggiunto la maggior quantità di liquidità in oltre due anni attraverso l'operazione mensile di prestiti a medio termine nel mese di marzo.

Considerato che anche la Fed ha riacceso le stampanti per sostenere il settore delle banche regionali, questo ci sembra un deja vu del 2008, perchè mentre gli USA stanno per sprofondare in una recessione e il settore immobiliare commerciale è destinato a cadere a picco, è ancora una volta la Cina che è destinata a trainare la crescita mondiale in un contesto in cui tutto il mondo sviluppato sta per fermarsi nello stesso momento.

Cosa potrebbe avvenire ora? Tenete d'occhio l'impulso creditizio della Cina, l'indicatore più importante del ciclo reflazionistico mondiale, il quale sta per superare i massimi a due anni, dopodichè si dirigerà nuovamente verso nuovi massimi record.

Analisi macro-ciclica: dove andranno i prezzi?

Nel precedente ciclo weekly, il future DAX ha dato vita ad un forte rally che, dopo aver rotto il livello indicato area 15470, ha portato i prezzi, in gamba 3, fino in area 15890 da dove è partita gamba 4 che è andata a chiudere il ciclo in area 15636 il 5 aprile, rispettando le tempistiche previste.

Il 6 aprile è partito il nuovo ciclo settimanale con gamba 1 che ha riportato i prezzi a ritestare il livello volumetrico 15870 poi gamba 2 ha ritestato il livello volumetrico di area 15770 da dove, lentamente, si sta sviluppando gamba 3 che mette nel mirino il livello volumetrico di area 15995.

Anche su S&P500 mini notiamo le stesse tempistiche cicliche ma la lettura del grafico risulta meno regolare in quanto i prezzi sono intrappolati in una congestione, partita il 4 aprile, compresa tra i massimi del 4 aprile e il livello volumetrico importantissimo 4104.

Dopo aver fatto il punto della situazione, riportiamo alla memoria come su facebook avevamo detto che dall'inizio di aprile il mercato sarebbe diventato fortemente rialzista e, se i gestori CTA fossero stati costretti a girarsi LONG, si sarebbe saliti col turbo. In effetti l'andamento dei prezzi ci sta dando ragione, e questo sentiment potrebbe durare fino al 27 aprile, giorno più giorno meno.

Il ciclo settimanale andrà in chiusura intorno alla seduta del 18 aprile.

Di seguito i livelli volumetrici:

S&P500 mini

4398

4280

4202/8

4194

4180

4169

4153

4134

4128

4104***

4064

4000

3988

3975

3956

3930

3917

3894

3873

3836

3825

3806

3775

3742

3705

DAX

15995

15913

15890

15870

15770

15710

15652

15600

15555

15533

15500

15463

15397

15364

15212

15180

15124

15050

14956

14888

14620

14576

14458

14374

14055

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Questa previsione è redatta il 12 aprile con i dati disponibili al momento.